Prefacio: Se recomienda leer dos veces este
artículo, la primera será de corrido y no importa si algunos conceptos no
quedan tan claros, podrá estar invirtiendo 18 minutos (sin los videos finales
que suman 1h 46m); después, realice una lectura donde explore a profundidad los
conceptos más importantes, a través de los hipervínculos enlazados; esto le
tomará mucho más tiempo (15 horas aproximadamente, equivalente a un seminario
académico), así que usted determinará los espacios que necesitará para
completar el análisis profundo de toda la información que acá se comparte.
Procuré compartir contenido en español, los videos en inglés pueden verse con
la traducción automática.
Por más de ocho años he estado al tanto de la
evolución del Bitcoin, tiempo suficiente para obtener el criterio necesario
para compartir un análisis aterrizado, sobre el panorama a futuro que pinta
esta criptomoneda dentro del espectro de Megatendencias, del cual me he
especializado en estos años.
Iniciemos entendiendo el génesis del Bitcoin.
Remontémonos a los años posteriores a la crisis económica del 2008 (a causa de
los actosinescrupulosos del sistema financiero frente a las hipotecas basura), donde
creció un vívido desprestigio por los bancos (responsables del colapso) y el
gobierno conjunto con la banca central (responsables de elegir rescatar a los
causantes), lo cual dio paso a germinar una idea que anteriormente se había
postulado sin éxito, pero que ahora se planteaba de forma anónima por un
representante de lo que muchos consideran la vertiente Cypherpunk de las transacciones, nos referimos a la
publicación del White
Paper adjudicado a Satoshi Nakamoto.
Para este análisis, es clave detenernos en las
implicaciones del anonimato del creador de Bitcoin (innovación
apalancada en viejas tecnologías que fomentan la descentralización como: criptografía y los
procesos Peer2Peer que
afianzan a la Cadena deBloques), ya que éste garantiza una libertad de responsabilidad legal por
parte del creador o los creadores de esta moneda digital, a diferencia de
propuestas anteriores como DigiCash (1990, David Chaum), B-money (1998,
Wei Dai) y Bit Gold (1998, Nick Szabo), las
cuales tenían un santo a quien atribuirle el milagro. En este caso, las
repercusiones generadas por el Bitcoin, sólo se le pueden achacar al “espíritu
santo” de Satoshi Nakamoto, a quien sí debemos agradecer, por poner en furor el
potencial actual del uso del Blockchain.
Antes de continuar, considero importante aclarar
que Satoshi fue el primero en minar 20.000 bloques, recibiendo un millón de BTC que nunca
se han movido de su monedero; lo cual para el 2009 equivalía a cero dólares, ya
que esta criptomoneda sólo obtuvo valor cuando se hizo la primera transacción,
con la famosa compra de una pizza (mayo 22 de 2010) por 10.000 BTC, dándole un precio
inicial equivalente a $0.0025 dólares por cada Bitcoin; el resto es historia y a hoy
(febrero de 2025) ya supera los cien mil dólares. Si tenemos en cuenta los
ciclos de Halving (que
reducen la recompensa a los mineros, generando cambios en el precio cada 4
años), los 21millones de Bitcoins que sólo se minarán (generando para ese momento,
año 2140, una estabilización del precio; dejando a un lado las fuertes
fluctuaciones actuales) y las proyecciones de expertos en el tema; podemos
llegar a pronosticar que para el final de la minería programada de Bitcoins, su
precio unitario puede estar llegando de los 17 a los 21 millones de dólares (un
equivalente aproximado de 1,7 millones, en dólares de 2025, por cada Bitcoin) y
sin ir muylejos, para antes del 2050 puede estar alcanzando de los 3 a los 5 millones
de dólares por Bitcoin; lo cual muestra, con facilidad, cómo el Rey Midas
estaría celoso del poder de creación de valor percibido que tiene este proyecto
anónimo. Todos estos datos (fuente: conversación con Claude AI) me ponen a
pensar y reflexionar si el costo y esfuerzo para minar esta moneda digital y el
valor que produce, fluctúa con alguna correlación con el incremento de su
precio que la hace cada vez más valiosa en los mercados especulativos,
claramente se deben tener en cuenta otros factores como la credibilidad
fomentada por el crecimiento de su demanda, los costos energéticos, las
regulaciones, entre otros.
Los antecedentes nos muestran que para los
primeros mineros (como Satoshi Nakamoto, el mayor tenedor hasta el momento y
uno de los hombres “más ricos” del mundo; Hal Finney, un
ciberpunk quien recibió el primer intercambio de 10 BTC por Satoshi; Martti Malmi, conocido
como “Sirius-M”, quien minó de 2009 a 2011 un total de 50.000 Bitcoins; Laszlo Hanyecz, famoso
por comprar 2 pizzas con bitcoins y por desarrollar la minería con GPU) fue más
sencillo realizar
la minería que para los actores más importantes de la actualidad (Foundry USA, AntPool, F2Pool y Binance Pool) y
dependeremos de estos mineros y lo que permanezcan en el futuro, para que estás
monedas digitales sigan funcionando; en el caso de Bitcoin, para el 2140 los
mineros sólo recibirán retribuciones por comisión por transacción, la cual ya
se está dando pero no alcanza a igualar la recompensa por minado determinado
por el halving en curso. Así que el valor de esta criptomoneda se ve
afectada por la Escasez, Demanda, Adopción, Percepción Global y debemos incluir
los costos asumidos
por los actores en la minería; lo cual incluye su efecto en el consumo de energía y sus implicaciones
medioambientales. Adicionalmente, podemos identificar el valor de
una red mediante mecanismos como el Stock-to-Flow (S2F) y la Ley de Metcalfe.
Quiero enfatizar en lo importante que es la prueba
de trabajo como sistema de consenso y cómo ésta es crucial en el modelo de
recompensas determinado por Bitcoin (el cual se está, relativamente,
centralizando en un grupo reducido de grandes compañías de minería), por lo
cual me gustaría compartir otras alternativas que pueden ser más económicas
para garantizar la seguridad en redes blockchain. Iniciemos con la Prueba de Participación(Proof of Stake – PoS) que es aplicada en Ethereum 2.0, Cardano y Solana, el cual
no limita las pruebas a usuarios con hardware costoso, sino que los validadores
bloquean (staken) una cantidad de criptomonedas para participar en la
seguridad de la red, los usuarios con más tokens en staking cuentan con
mayor probabilidad de validar bloques y recibir recompensas. Por esto último,
hay una tendencia a la centralización por parte de los mayores tenedores de
tokens. Otra alternativa que encontramos, es la Prueba de Trabajo Distribuida
(Low-Cost PoW) que, como en el caso de Pi Network, Nano, Verus Coin y Spacemesh
(que utiliza Proof ofSpace-Time), permite a los usuarios realizar pruebas de trabajo a través de sus
celulares o computadores personales, sin necesidad de grandes infraestructuras
en minería, distribuyendo la carga de minado en muchos dispositivos en lugar de
depender de grandes granjas de minado, evitando el alto consumo de energía; esta
opción puede ser vulnerable a ataques si un actor malicioso concentra mucho
poder. Existe una opción ingeniosa de prueba de trabajo, se trata de la Minería con RecompensasSociales (Proof of Useful Work – PoUW), que busca que los problemas
que debe resolverse en el proceso de minería no sean cálculos inútiles, sino
que buscan resolver problemas científicos o de IA; un ejemplo es el Proyecto BOINC (Berkeley OpenInfrastructure for Network Computing); más sus limitaciones, se enfocan en requerir un
diseño complejo para evitar fraudes y garantizar la seguridad. Una opción se
centra en el uso de discos duros, se trata de la Prueba de Capacidad (Proof ofCapacity - PoC), utilizando espacio en disco en lugar de poder de
computación, un ejemplo de uso de éste es Burstcoin; se debe
tener en cuenta que puede llevar a centralización si algunos actores dominan el
almacenamiento. Por último, referenciaremos la opción de Prueba de Tiempo y
Reputación, donde la seguridad de la red se basa en la participación de
usuarios con una reputación validada en el tiempo, usando un sistema de
votación distribuida en lugar de minería tradicional; como ejemplo tenemos
proyectos de identidad descentralizada como IOTA, este
tipo de sistema es difícil de implementar sin crear barreras de entrada y
sesgo. Traigo todos estos ejemplos para mostrar que existen otras maneras
técnicas, que pueden ser más eficientes que lo que plantea Bitcoin, el cual no
puede ser actualizado.
Los primeros nunca serán los últimos, y es que el
primer reproductor de MP3 no fue el IPod y a hoy la música está en la nube; el
primer teléfono inteligente no es el mismo que desea comprar hoy y lo más
seguro es que sea otra marca la que compre en el futuro; es un proceso que el
economista clásico Joseph Schumpeter denominó Destrucción Creativa. Todo
cambia, todo se transforma y en ocasiones hasta muere. Pueda que antes del 2140
se desarrolle una alternativa más atractiva frente al Bitcoin; pero, aunque ya
pueden existir, lo difícil es que su precio no para de crecer, porque las
personas lo compran, pero no lo emplean como medio de intercambio, sólo buscan
ver como crece su precio, convirtiéndolo en un mecanismo de “reserva de valor”
que en realidad es un juego especulativo sustentado en la novedad y la moda.
En este punto ya podemos ver como el precio de
Bitcoin está articulado para no parar de crecer hasta el final del minado y que
existen más opciones que, aunque no tan populares y conocidas, pueden llegar a
satisfacer las mismas necesidades a través de mecanismos optimizados y más
económicos. Por ahora la popularidad de Bitcoin radica sólo en la volatilidad de
su precio, como una opción para generar altos rendimientos sin mucho esfuerzo.
¿Qué pasaría si todos los que le apuesten quieran
recoger sus ganancias? Imagine que no muy lejos tengamos que vivir, ya sea, catástrofes naturales
generalizadas, conflictos
internacionales, colapsos financieros, crisis económicas a gran
escala o algún
cisne negro que nadie verá venir; en ese momento, la mayoría de personas que
tienen Bitcoin se verán en la necesidad de venderlo para poder suplir las
necesidades latentes de ese momento y una venta masiva de criptomonedas, bonos
gubernamentales y acciones bursátiles, nos llevarán inevitablemente a un
desplome de sus precios, generando una gran crisis que nos afectará a todos;
sumándole, que el retiro generalizado de los depósitos de ahorros en el sistema
tradicional financiero, nos mostrará una crisis en forma de sunami donde lo más seguro es que nadie nos
pueda rescatar. Pueda que las grandes naciones implementen un jubileo a través
del uso de monedas digitales centralizadas que garanticen el control social y
den paso a un capítulo distópico en la historia de la humanidad.
Nunca debemos perder el enfoque que nos ayude a
distinguir la diferencia entre el valor de las cosas y su precio, que el precio
de algo aumente en el tiempo, casi nunca significa que su valor (el beneficio
percibido por quien lo usa) sea mayor. En mi opinión, Bitcoin se trata de la
trampa más grande en la historia, que busca robar la riqueza generada por el
trabajo humano, soportándose en la avaricia predominante y el espíritu
facilista que busca la mayor recompensa con el menor esfuerzo; y hoy día, no
sirve como un medio de transferencia de valor descentralizada que le compita al
corrupto sistema monetario actual.
Pensemos en cómo generar valor compartido, sin caer en fórmulas
facilistas y ambiciosas que nos pueden llevar a caer en estafas o esquemas Ponzi,
valoremos los recursos más importantes en el futuro: el agua, los alimentos y la tierra fértil, la familia y las
expresiones de amor
desinteresado. Los retos que se nos avecinan más que problemas,
son oportunidades para renovar una
sociedad en metástasis, permitiéndonos replantear viejos paradigmas que nos
han moldeado.
Cuando creía haber finalizado este artículo, quise
indagar la opinión de importantes líderes que están en contra del Bitcoin, ya
que pueda que mi perfil no brinde
un respaldo tan fuerte a mis argumentos, aunque ellos se sustentan por sí solos;
así que, acá les comparto un compilado que será de gran valor para que cada uno
saque sus propias conclusiones.
James Rickards nos comparte, en el 2018, su análisis sobre la crisis financiera
mundial y su posición frente al Bitcoin.
Y nos da sus argumentos sobre los efectos de
esta criptomoneda.
El ganador del Premio Nobel de economía, Joseph Stiglitz, nos comparte los motivos para que colapse el Bitcoin.
https://youtu.be/GDAvJ3P8-y0?si=S7St6EdQcbd6WH2t
Otro ganador del Premio Nobel de economía, Paul Krugman, en el 2018 compartió que Bitcoin presenta un
retroceso en la evolución de la moneda, generando procesos más costosos y
engorrosos que en la era de los metales. Existe el riesgo que factores externos
como las leyes, desestimulen drásticamente el uso de Bitcoin.
Nouriel Roubini, profesor de economía (NYU, Universidad de New York) quien predijo la
crisis económica del 2008, definió el Bitcoin como la madre de todas las
burbujas, siendo más peligrosa que lo que pasó con los tulipanes.
Afirma que Bitcoin no es una moneda, no tiene
ningún uso valioso y su valor aumenta por especulación. Es una burbuja
hiperbólica y nunca podrá usarse para transacciones en comercios minoristas.
Plantea que no llega a ser un activo, por lo menos los tulipanes aún les gustan
a las personas.
Para quienes disfrutan los debates, recomiendo esta conversación con uno
de los líderes en criptomonedas, Vitalik Buterin (creador
de Ethereum). También pueden escuchar su intervención en CoinGeek Zurich.
Peter Schiff, nos comparte que el Bitcoin no llega a ser un mecanismo de reserva de
valor y a la hora de sacarlo para utilizarlo como éste, su precio bajaría. No
se puede comparar con el oro, porque si se liquidaran todos los ETF de
oro en un día, el mercado vería una bajada de
precios de hasta 100 dólares, frente a la catástrofe que pasaría con la
liquidación de los ETF de Bitcoin, y en este caso no hay nadie que rescate este mercado incipiente.
El que lo desee puede seguir Peter y conocer suspostulados con profundidad.
Steve Eisman, Gerente Senior del Portafolio de Neuberger Berman, más conocido por su
libro “Big Short” Considera que las tesis que argumentan la adopción de Bitcoin
nunca llegan a ser coherentes con el comportamiento actual.
y de repente este “gorila” cambio de opinión,
a lo mejor cuando vio que las personas pueden
estar dispuestas a pagar un mayor precio (y en continuo crecimiento) se dejó
tentar por este canto de sirenas y ahora es un gran entusiasta. ¿Será la
codicia y la ambición mejores consejero que la razón?
Nassim Taleb, quien planteo el término Cisne Negro, nos dice que el valor de Bitcoin es cero por su falta de utilidad,
hasta para los vendedores de drogas y quienes blanquean dinero, ya que es fácil
de rastrear; y no sirve para hacer transacciones.
Veo valioso analizar este informe que
muestra el postulado de Jackson Palmer, el creador de una de las criptomonedas
más resonadas en el mercado cripto, gracias a Elon Musk. Adicional comparto el acceso a
mi carpeta de material especializado en el tema de Bitcoin con 150
videos, como un anexo suplementario.
Para finalizar, reflexionemos con la opinión de
uno de los referentes en realidad virtual e innovación tecnológica, que también
ha proclamado su preocupación por el uso de
redes sociales; Jaron Lanier es un
libro valioso que no debe juzgarse por su portada.
https://youtu.be/CfRldhRbeig?si=3yGzIoarEUe0Spx-
El futuro/presente nos traerá un medio de
intercambio de valor que no involucre un producto intermediario (como lo han
sido las conchas, sal, metales, papel moneda, dinero Fiat y ahora
criptomonedas), el cual no tenga un precio fluctuante y manipulable
(contemplemos iniciativas como sistemas de tiempo o Time
Banking, Sistemas de Intercambio Local / LETS y Sistemas de Trueque moderno, además
de los nuevas alternativas que podamos gestar en el camino), sirviendo para intercambiar
productos, servicios y experiencias dentro de los sistemas sociales y así lo
podamos dividir con facilidad y compartir con otras personas de manera
simbólica pero real. La intensión con este artículo, además de mostrar el
riesgo de invertir en Bitcoin, es inspirar el inicio de la búsqueda de nuevas
ideas y alternativas que nos ayuden a transformar el mundo en todo sentido, a
través de mecanismos innovadores de intercambio de valor que se alejen de la codicia y resuenen
más con el plan del
creador.
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Todo se está dando para que el cambio nos lleve a
nuevos estados de la consciencia. Analicemos, pensemos, reflexionemos,
planteemos, proyectemos, planeemos y actuemos. El futuro inicia hoy.
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